「昭和の日」を皮切りに、黄金週間がスタート！　日並びの良さに加え、今年は全国的に天候にも恵まれるそうです。定額給付金やＥＴＣ割引など景気対策の恩恵も後押しし、「黄金週間」の名に相応しい賑やかな休日が期待されます。一方、株式市場でも本格的に企業決算の発表がスタート。米国でも月末にリミットを控えたクライスラーの再建計画、金融機関が怯えるストレステストの詳細、１−３月期のＧＤＰ速報値とイベントは後を絶ちません。ＧＭの今後や豚インフルエンザの動向も市場関係者にとっては大きな懸念材料です。すでに日本企業の決算は、前期・今期予想共に悪化が既定事実として定着しており、株価にも織り込まれているはずですが、機関投資家の売買高が減少する環境下、不確定要素をいくつも抱える海外要因に大きく振り回される可能性も…。反面、個人投資家の参加が増えれば、インフルエンザへの危機感から医薬品やマスク関連銘柄ばかりが盛り上がる一極集中相場も想定されます。望ましいことではありませんが、株価踏固めの循環相場が続く現在のマーケットにとって、これも新材料に違いありません。

今週の日経平均株価は前週比マイナスに終わり、週足は6週ぶりの陰線をつけました。日経平均9000円を前に、上値は重く底は固いといった状況が続いています。先週から金融・大手企業と米国で決算発表がはじまっており、日本でも週末から主要企業による1−3月期の決算を確認することとなります。また、来週からはじまるＧＷを控えているため、今週は踊り場での綱引きに、短期的な方向感が出てくるかもしれません。

注視したいのは、抜けそうで抜けない9,000円の壁。
信用倍率を確認しても０．９３倍とほぼ互角。買方有利で売方が損失を抱えている状況にあり、ＧＷ前の調整でどちらへ向かうのかを確認しなければ次の段階へと進めない状況となっています。定石としては9000円を超えられれば買戻しが進み、4月限ＳＱ値9,140円、年初来高値9232円を突破すれば、さらに弾みがつきます。9000円を抜けなければ買方による利益確定の流れに進行方向は転換…。いずれにしても、振り幅は大きくなりそうですので、進行方向はしっかり見定めたいところ。「きっかけ」待ちの踊り場である今、中国の景気対策や米自動車からの発言、外国人投資家の売買動向にも市場は敏感に反応しそうです。

　先週の日経平均株価は、一時9,000円台を回復し、前週比では214円27銭のプラスとなりました。これで５週連続の陽線を達成！
　街角の景況感も徐々に改善の兆しが見えはじめ、米住宅販売件数は、新築・中古共に前月比プラスに転じました。新興国からも、中国やブラジルで新車販売台数が増加に向かうなど、総悲観一色だった実体経済も少しずつ明るいニュースが伝わりはじめています。日本政府の５６兆円超という過去最大の経済対策や米金融機関のストレステスト合格（予定）も投資家心理を改善に導きました。

　特に注目したいのが、下方修正を発表したばかりのシャープから伝わった「中国での需要増をにらんだ亀山工場のフル稼働」と「新設の堺工場早期立ち上げ」というニュース。以前から今後の世界経済をけん引する購買力は、先進国の買い替え需要ではなく、新興国での新しい需要だと伝えてきました。それを裏付けるように、新興国で自動車業界が息を吹き返し、日本の電機メーカーが新興国のために稼働率を高めはじめているのです。この場では、何度も繰り返している既定事実ですが、世界の人口は年々増加し、人口大国の生活水準は、日に日に高まっています。これまでは、他国のために世界の農場・工場として作物や機械を輸出してきた国々も、今後は他国から輸入しなくては間に合わない国になるでしょう。現に、インドでは、ここ数年で、これまで輸出してきた砂糖など食品の一部を輸入に頼る国へと変貌しています。世界の工場であるはずの中国も、やがては世界最大の輸入国と呼ばれるようになるに違いありません。